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环保趋严 稀土价格有望继续上行

WindyWu 2018-07-12 10:51:34 来源:齐乐娱乐
摘要:2018上半年稀土价格中枢震荡上行,预计板块业绩表现相对靓丽。短期来看,环保督查“回头看”先后深入江西赣州、内蒙古包头、广西等稀土主产区,造成大量无证稀土开采及冶炼分离企业停产,预计短期稀土价格将持续上行。
6月以来,沉寂已久的稀土价格开始回升,镨钕镝铽价格持续上涨。截至6月中旬,氧化镨钕出厂含税报价34.4万至35万元/吨,较上周上涨了6500元/吨;氧化镝出厂含税报价117.5万至119万元/吨,上涨了20000元/吨;氧化铽出厂含税报价305万至315万元/吨,上涨了5万元/吨。同时,中国北方稀土高科技股份有限公司发布7月稀土氧化物挂牌价,较6月挂牌价相比,镨钕系产品普遍上调。金属镨钕挂牌价426000元/吨,较6月挂牌价相比涨0.7%,氧化镨钕、氧化钕挂牌价较6月均涨0.6%。此外,2017年,以工信部稀土办主导、多部委联合开展的稀土行业整顿行动对开采和使用黑稀土等行为进行了严厉查处,从采购端入手对指标外稀土进行了有效遏制,并形成了长效机制,在一定程度上指标外稀土产量有望持续下降。稀土行业专家表示,相对于北方地区,环保核查、稀土打黑对于南方地区的供应影响更大。另外,受近期中央环保督察回头看工作启动的影响,江西省内超30家稀土分离企业停产,预计停产时间不少于1个月,影响镨钕氧化物供应量1500-2000吨;此外,内蒙古包头地区多数稀土金属生产企业停产,影响谱钕金属产量500吨、镧铈金属产量1000吨,供给总体紧缩局面已现。长江证券分析认为,2018上半年稀土价格中枢震荡上行,预计板块业绩表现相对靓丽。短期来看,环保督查“回头看”先后深入江西赣州、内蒙古包头、广西等稀土主产区,造成大量无证稀土开采及冶炼分离企业停产,叠加环保成本的提升使行业生产成本接近盈亏平衡点,我们预计短期稀土价格将持续上行。业绩方面,受益上半年稀土价格中枢上行叠加行业性稀土配额提升,预计稀土板块2018上半年收入同比增速稳步上行。广发证券近期也发布观点称,环保趋严并可持续,将成为稀土供给侧改革的主要推动力。另外,需求稳步增长,镨钕供需紧平衡,旺季采购将推升稀土价格。从稀土各元素产量来看,镨钕以约20%的产量占到整个稀土产值的70%左右,受益第三代永磁体钕铁硼的快速发展,稀土永磁材料年均需求增速在5-10%之间,镨钕需求量持续增长;从供给端来看,以2017年为例,镧铈过剩量较大(主要是镧铈元素在稀土矿中的配分高),而镨钕仅出现较小的过剩量,镨钕供需格局紧平衡,在此情况下环保带来的限产和下游旺季采购叠加,稀土价格有望继续上行。广发证券建议,在行业整顿常态化的情况下,环保将成为稀土行业供给侧改革的主要推动力,稀土价格有望继续上行;上市公司前期环保投入较大,在稀土价格上涨的过程中将明显受益。建议关注:盛和资源(600392)、北方稀土、五矿稀土(000831)、广晟有色(600259)、厦门钨业(600549)等。
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